信披监管持续强化 多地证监局连开罚单

进入2023年，上市公司信息披露仍是监管“重头戏”，多地证监局接连开出罚单。《经济参考报》记者梳理上市公司及各地证监局公告发现，截至1月31日发稿时，年内因公司或公司相关责任人信披违法违规收到地方证监局罚单的A股上市公司已超过40家，罚款金额合计超过8000万元。

专家表示，信披合规是注册制的重要基础保障。近年来，随着注册制改革稳步推进，对于上市公司信息披露等方面的监管持续趋严，打击信披违法违规的力度也在不断加码。

1月逾40家A股公司收罚单

开年以来，多地证监局连开罚单，剑指上市公司信息披露违法违规。

1月29日，ST万林披露公告称，收到了中国证监会江苏监管局下发的行政监管措施决定书，因公司2019年、2021年的股权权益变动中，公司及相关责任人隐瞒了重要信息未及时披露，由此，公司被采取责令整改的监管措施，公司董事长樊继波及前实际控制人、时任董事长黄保忠均被采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

1月28日，卖方首席在朋友圈调研东方日升一事的罚单落地。宁波证监局表示，东方日升员工庄某违规泄露上市公司未公开信息，对市场造成不良影响。该公司未能有效执行信息披露相关管理制度，规范员工行为，违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定，决定对东方日升采取出具警示函的行政监管措施。

此前，宏微科技、京源环保、盘江股份、中国西电、华夏航空等五家公司1月20日晚间公告称，公司或相关责任人收到了来自江苏、贵州和陕西等地证监局下发的警示函，罚单缘由均为信披违规；1月19日，保隆科技、铜牛信息分别公告称，因信披违规，公司分别收到了来自上海和北京证监局的警示函。

除了行政监管措施，多地证监局还对上市公司的信披违法违规行为作出行政处罚。

1月20日，针对大东海信息披露违法行为，海南证监局作出行政处罚，对公司及相关责任人予以警告并处50万元至160万元不等的罚款；1月19日，TCL科技和TCL中环双双公告称，公司董事王成原任职的公司在收购项目中未按规定履行报告、公告义务，未按规定履行发出收购要约义务等行为，广东证监局决定对王成给予警告，并处以100万元罚款；1月16日，针对中新科技信披违法违规行为，浙江证监局一连开出九份行政处罚决定书，对许俊飞等九名相关责任人给予警告并处以罚款的处分。

此外，今年以来，针对模塑科技、路通视信、浩欧博、聚龙股份等多家公司的信披违法违规行为，江苏、辽宁、北京、广西、深圳等多地证监局相继作出行政处罚决定，对相关公司及相关负责人予以责令改正、警告以及罚款等行政处罚。

《经济参考报》记者梳理上市公司及各地证监局公告发现，截至发稿，2023年开年仅一个月，公司或公司相关责任人因信披违法违规收到了各地证监局罚单的A股上市公司已超过40家，收到罚单的相关责任人有近百人，相关处罚包括下发警示函、警告、责令改正、罚款等等，罚款金额从3万元至300万元不等，罚款金额合计超过8000万元。其中，针对中天能源信披违法违规行为，北京证监局对该公司及21名相关责任人作出行政处罚，处罚金额共计2070万元。

追责力度持续加码

近年来，监管层对于上市公司信息披露等方面的监管持续趋严，尤其是随着注册制改革稳步推进，信披重要性愈加凸显，打击信披违法违规的力度也不断加码。

制度层面，信息披露相关法律法规持续完善。2021年，监管部门先后发布《首发企业现场检查规定》《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》，并修订发布了《上市公司信息披露管理办法》及配套规则，指导沪深交易所制定季报公告格式。

监管层面，针对信息披露，沪深交易所落实“治乱”要求，聚焦“提质”目标，持续加大监管力度。以沪市为例，针对上市公司及相关主体信息披露违规行为，上交所2022年全年共发出纪律处分决定186份，同比增加21%，发出书面警示决定189份，同比增加17%，发出口头警示322次；涉及上市公司224家、控股股东和实际控制人103人次、董监高人员898人次、一般股东81人次。

与此同时，完善信息披露制度，提高上市公司透明度，也成为证监会和沪深交易所新一轮上市公司“提质”的重要举措。其中，上交所提出，强调发挥信息披露监管在防范财务造假、资金占用等突出问题中的作用，研究制定符合上市公司实际的ESG信息披露制度；深交所提出，引导公司主动披露对投资者投资决策有用的信息，加强信息披露与股票交易联动监管，防范炒概念、蹭热点行为。用足用好信息披露评价机制，突出扶优限劣导向。

专家建议不断完善信披制度

“信息披露是资本市场非常重要的一部分，在金融高度发达的资本市场里面，信息可以说是起到了核心的作用，上市公司传递信息给投资者、监管层、市场以及社会的主要手段就是信息披露，所以对于信息披露无论怎么强调都不为过。”允泰资本创始合伙人、首席经济学家付立春表示，随着注册制的逐渐全面覆盖和市场的不断升级，对于信息披露的重视程度也在持续提高，相关规章制度也在不断完善。

专家认为，对于资本市场来说，提高信息披露质量是一项长期性、系统性工作，全面注册制下，信披监管工作还需持续重点推进。

付立春表示，注册制下，上市公司数量不断增多，上市公司质量和信息披露程度也会出现分化，监管层更加要予以重视，以信披为着力点进行资本市场的规范和升级，同时，加大信息披露制度和规范的不断完善，按照市场化和法制化的方向继续推进信披监管工作，过程保持严密性、完整性和一致性。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳也认为，信披合规是注册制的重要基础保障，严厉打击内幕交易，以及让投资者更充分客观地了解市场和公司情况，需要上市公司认真履行好信息披露义务。监管层是维护市场正常秩序的重要守门人，对违法违规行为严厉打击和加强震慑力度是相当必要的。